फेडरल रिजर्व की बैठक: एक अहम् क्षण
सितंबर 2023 की फेडरल रिजर्व नीति बैठक का इंतज़ार वित्तीय जगत में बड़ी बेचैनी के साथ हो रहा है। इस बैठक में वित्तीय नीति और रोजगार बनाम मुद्रास्फीति जोखिमों को लेकर नई दिशानिर्देश की घोषणा की जाएगी। ऐसे में अमेरिकी केंद्रीय बैंक, फेडरल रिजर्व के चेयरमैन जेरोम पॉवेल पर सभी की निगाहें टिकी हैं।
फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) ने जुलाई 2023 से संघीय निधि दर को 5.25% और 5.5% के बीच बनाए रखा है। लेकिन जैसे-जैसे बाजार स्थायित्व की ओर बढ़ा, दरों में कटौती की संभावना बढ़ गई है। पिछले सप्ताह जहां भविष्य बाजार में 20% संभावना दिख रही थी, वही मंगलवार तक यह बढ़कर 60% हो गई।
महत्वपूर्ण आर्थिक रिपोर्ट्स
आगस्त में पेश की गई रोजगार रिपोर्ट ने मंदी की संभावना को कम करने का काम किया, और इसके तुरंत बाद 11 सितंबर को जारी की गई उपभोक्ता मूल्य सूचकांक ने फेड के 2% मुद्रास्फीति लक्ष्य की ओर बढ़ने की पुष्टि की। हालांकि, हाउसिंग खर्चों में लगातार हो रही बढ़ौतरी अब भी चिंता का विषय बनी हुई है। इन सबके बीच, बेरोजगारी दर में वृद्धि हुई है, लेकिन फिर भी छंटनियों की दर काफी नीचे है।
अटलांटा फेड के GDPNow मॉडल ने तीसरी तिमाही के लिए सकल घरेलू उत्पाद में वृद्धि की दर की ओर इशारा किया है जिसमें स्पष्ट रूप से कोई वित्तीय संकट या गंभीर आर्थिक मंदी के संकेत नहीं मिलते। यह बताता है कि फेड अधिकारी भविष्य की नीतियों पर विचार कर रहे हैं, खासकर अमेरिकी श्रम बाजार पर विचार कर।
मुद्रास्फीति बनाम बेरोजगारी
बेरोजगारी में वृद्धि होने पर उपभोक्ता खर्च में कमी आ सकती है, जिससे कंपनियों को अपनी कार्यबल में कटौती करनी पड़ती है और बेरोजगारी और बढ़ जाती है। केंद्रीय बैंक इस नकारात्मक चक्र से बचने के लिए पहले से ही तैयार है। जैसे-जैसे मुद्रास्फीति कम होती है, असली संघीय निधि दर अधिक कड़ी हो जाती है। इससे मौद्रिक नीति सख्त हो जाती है।
प्रिंसिपल एसेट मैनेजमेंट की मुख्य वैश्विक रणनीतिकार सीमा शाह ने बताया कि फेड को यह तय करना होगा कि 50 बेसिस पॉइंट्स की कटौती से मुद्रास्फीति बढ़ने का जोखिम ज्यादा है या 25 बेसिस पॉइंट्स की मामूली कटौती से मंदी का जोखिम अधिक।
ब्याज दर में कटौती: संभावित फेडरल रिजर्व कदम
सितंबर में 0.25 या 0.50 प्रतिशत की कटौती अकेले बड़े प्रभाव नहीं उत्पन्न करेगी, लेकिन इससे भविष्य के कदमों के लिए दिशा जरूर मिल सकती है। पॉवेल अपनी प्रेस कॉन्फ्रेंस में यह कह सकते हैं कि अगर आधी प्वाइंट की कटौती होती है तो भविष्य में बड़ी कटौतियों की उम्मीद नहीं पालनी चाहिए।
बैंकरेट के फाइनेंशियल एनालिस्ट ग्रेग मैकब्राइड ने बताया कि एक बार की दर कटौती उधारकर्ताओं के लिए उच्च वित्तीय लागत की चुनौती का समाधान नहीं करती। दर कटौतियों का श्रृंखला में प्रभाव समय के साथ अधिक होता है।
भविष्य की संकेतक
एफओएमसी अतिरिक्त अंतर्दृष्टियाँ प्रदान करेगा, जिसमें आर्थिक पूर्वानुमानों का तिमाही सारांश भी शामिल होगा। इससे अल्पकालिक और दीर्घकालिक ब्याज दर के दिशानिर्देशों की जानकारी मिलेगी।
जून 2023 की आखिरी डॉट प्लॉट में 2024 के अंत तक पॉइंट कट की संभावना व्यक्त की गई थी, लेकिन बेरोजगारी दर में अप्रत्याशित वृद्धि के चलते यह संभावना और बढ़ सकती है।
निवेशकों की प्रतिक्रियाएँ
बाजार में फिलहाल 2025 तक दोगुनी कटौतियों की उम्मीद है। SEI के मुख्य निवेश अधिकारी जिम सिएलिंस्की ने कहा कि जब तक आर्थिक गतिविधि में बड़ी गिरावट, मूल्य स्तर में गिरावट या बेरोजगारी में तेज वृद्धि नहीं होती, तब तक फेड कम कटौतियों की ओर अधिक झुकेगा।
एफओएमसी की आगामी बैठक नवंबर और दिसंबर में तय है। बाजार का प्रारंभिक प्रतिक्रिया बुधवार के निर्णय पर निर्भर करेगा, लेकिन लंबे समय तक चलने वाली प्रवृत्ति पॉवेल की प्रेस कॉन्फ्रेंस और आगामी डॉट प्लॉट से आकार लेगी।
Aditi Dhekle
18 सितंबर, 2024 - 13:47 अपराह्न
मुद्रास्फीति कम हो रही है लेकिन हाउसिंग कॉस्ट अभी भी ऊपर की ओर जा रही है। फेड के लिए ये एक डायनामिक डिलेमा है। ब्याज दर कम करना एक सिग्नल है लेकिन अगर ये सिग्नल गलत समझा जाए तो बाजार अनियंत्रित हो सकता है। अभी तक डॉट प्लॉट भी काफी कॉन्फ्यूजिंग रहा है।
Jyotijeenu Jamdagni
18 सितंबर, 2024 - 14:33 अपराह्न
फेड का अब तक का एक्शन जैसे किसी ने गाड़ी के ब्रेक और गैस दोनों एक साथ दबा दिए हों। बेरोजगारी बढ़ रही है, मुद्रास्फीति घट रही है, लेकिन हाउसिंग अभी भी अपनी ओर ध्यान खींच रही है। अगर वो 0.25 की कटौती करते हैं तो ये बस एक ग्लोव बॉक्स जैसा होगा - थोड़ा गर्म हो जाएगा लेकिन कोई बड़ा बदलाव नहीं।
Rohit Roshan
19 सितंबर, 2024 - 18:48 अपराह्न
इतनी सारी डेटा और फिर भी कोई निश्चित जवाब नहीं 😅 लगता है जैसे कोई डॉक्टर बीमारी देख रहा है लेकिन दवा देने से डर रहा है। अगर दर कम हुई तो बाजार खुश हो जाएगा, अगर नहीं तो लोग डर जाएंगे। असली चुनौती तो ये है कि वो क्या कहते हैं और क्या करते हैं।
chandra rizky
20 सितंबर, 2024 - 12:57 अपराह्न
सच कहूं तो मैं तो बस ये देख रहा हूँ कि फेड कैसे बैलेंस करता है। ये नहीं कि कौन गलत है या सही। बस ये कि अमेरिका का इकोनॉमी अभी एक बहुत ही फ्रेजाइल स्टेट में है। एक गलत बयान और सब कुछ उल्टा हो सकता है। इसलिए पॉवेल बहुत सावधान हैं।
pradipa Amanta
21 सितंबर, 2024 - 07:27 पूर्वाह्न
2024 में कटौती की उम्मीद? बकवास। जब तक भारत के लिए फेड का फैसला मायने नहीं रखता तब तक ये सब बस बाजार का शो है। हमारी अर्थव्यवस्था तो अपने रास्ते पर चल रही है।
Aditya Tyagi
21 सितंबर, 2024 - 20:46 अपराह्न
ये सब लोग बस अपने बैंक अकाउंट की बात कर रहे हैं। आम इंसान के लिए एक ब्याज दर कम होने से उसका बिजली बिल कम नहीं होता। इसलिए फेड के बारे में बहस करना बेकार है।
vishal kumar
23 सितंबर, 2024 - 20:41 अपराह्न
मुद्रास्फीति और बेरोजगारी के बीच संतुलन एक दर्शन है न कि एक आर्थिक गणित। फेड का काम यह नहीं कि बाजार को खुश रखना बल्कि इकोनॉमी को जीवित रखना है। एक छोटी कटौती एक संकेत है न कि एक समाधान। यह तो बहुत पुरानी कहानी है जब लोग एक दवा को एक जादू की छड़ी समझने लगे।
arun surya teja
24 सितंबर, 2024 - 16:07 अपराह्न
ब्याज दर में कटौती का असर तीसरी तिमाही में दिखेगा। अभी के लिए डॉट प्लॉट और प्रेस कॉन्फ्रेंस दोनों को ध्यान से देखना चाहिए। एक छोटी कटौती भी भविष्य के नीति रास्ते को बदल सकती है। ये एक शुरुआत है, अंत नहीं।
Oviyaa Ilango
25 सितंबर, 2024 - 01:08 पूर्वाह्न
कटौती बस एक गेम है जिसमें फेड खुद को अधिक विश्वसनीय बनाने की कोशिश कर रहा है। लेकिन अगर वो असली समस्याओं जैसे हाउसिंग और वेतन वृद्धि पर ध्यान नहीं देगा तो ये सब बस एक फेक न्यूज़ होगा।
navin srivastava
25 सितंबर, 2024 - 20:27 अपराह्न
फेड अमेरिका का है हमारा नहीं। ये जो बातें कर रहे हो वो सब बकवास है। हमारे देश में तो ब्याज दर 8% है और लोग फिर भी घर बना रहे हैं। तुम लोग अमेरिका के लिए चिंता करो यहां हमारी अर्थव्यवस्था अपने रास्ते पर है।